万科已经发布了两个美元债务融资计划

admin/2019-11-14/ 分类:每日头条/阅读:

 2019年房地产的主题之一是融资困难。自9月份以来,多家房地产企业的海外美元债券利率已升至13%左右  

在此背景下,大型领先住宅企业的融资优势十分突出  万科、中海、华润、保利等住宅企业可以在市场上获得低成本融资,在逆境中扩张。  

一些中小住宅企业融资成本的上升不仅限制了未来的利润空间,还带来了资金链断裂的风险。  
万科已经发布了两个美元债务融资计划

领先优势亮点

11月13日上午,万科宣布其子公司万科房地产(香港)有限公司(以下简称“万科房地产香港”)于2013年7月设立20亿美元中期票据计划,并在董事会授权的范围内,于2016年9月将中期票据计划更新至32亿美元,并在随后几年继续更新至95亿美元  

基于中期票据计划,万科地产香港最近发行了第14期:5.5年期固定利率票据,票面利率为3.15%,金额为4.23亿美元。10年期固定利率票据,票面利率为3.5%,金额为3亿美元。  

今年到目前为止,万科已经发布了两个美元债务融资计划,第一个是3月份,融资金额为6亿美元,5.25年期固定利率债券,年利率为4.2%  

9月初,龙湖还发行了大量美元融资,利率仅为4%。今年7月,中国海运发行了10年期4.5亿美元债券,年利率仅为3.45%,成为中国发行债券成本最低的房地产公司。  

万科、龙湖、中海的利率低于平均水平,与其他住宅企业的高利率形成鲜明对比。  

例如,德信中国计划以12.875%的利率再发行1亿美元的优先票据,凯撒计划以11.95%的票面利率再发行3亿美元的2023年11月12日到期的优先票据,鸿阳房地产计划再发行1.5亿美元的2022年到期票据,利率为9.95%  

进入11月,尽管各种政策收紧,但住房企业的美元融资额仍创历史新高。中原地产研究中心(Centaline Research Center)的统计数据显示,11月初,住房企业计划发放近30亿美元的美元融资。  在此之前,13家住房公司已经在10月份宣布了近50亿美元的融资计划。房地产公司9月份在海外融资37.97亿美元,8月份融资15.8亿美元。预计11月份将创下今年的月度新纪录。  

与累计数据相比,截至2019年11月5日,住房企业海外计划融资总额为590亿美元,同比增长近50%  中原地产首席分析师

张大伟表示,总体而言,尽管各种监管政策频繁出现,使得一些企业融资更加困难,但正常融资并未收紧。  

从10月到11月,住房公司抓住了这个窗口,发行了大量美元债券。众所周知,房地产公司的美元债券将在2019年创下新纪录。  

美元债务的爆发对缓解部分企业融资大有裨益,也是对部分住房企业的重要补充。然而,由于配额的限制,很难成为最重要的来源。  

就具体企业而言,市场差异是显而易见的。近年来,一些住宅企业的融资难度有所增加,但大多数企业的融资成本仍然稳定。对于经营稳定的企业来说,降低融资成本仍然是一种趋势。然而,对于杠杆率高的企业来说,融资压力最近有所增加。  

从企业的融资情况来看,有赎回和追加。一些企业最近发行了非常低的美元融资成本,而另一些企业则有很高的融资成本。  

2019年第二季度后,住房企业的大量融资将会减少,这将给融资渠道较少的企业带来很大压力。  

目前,信托和海外融资受到监管,而不是暂停。对于中小住房企业和高负债率住房企业,预计未来融资将非常困难,但对大企业的影响相对有限。  

资本安全提升至第一位

进入第四季度,住房公司显然更加关注资本链的安全。房地产市场必须稳定,稳定房地产最重要的是防范金融风险。最近几个月,各种房地产融资政策得到了规范和收紧。  阳光城市集团执行副总裁

吴建斌指出,今年的房地产市场非常艰难,不仅对于中小型房地产企业,对于大型房地产企业也是如此。每个人都有自己的困难。有土地储备的公司很困难,没有土地储备的公司也一样。  

在这种情况下,房地产公司必须强调现金流管理,尤其是现在或将来,必须有可以随时调动的资金。这个基金不是几亿,而是数百亿可以随时调动的资金,这样你的财务就会灵活。  

他认为,由于政策的严格执行,市场已经是一个政策性城市,许多资源将集中在龙头企业。  因此,中小企业要想获得这种资源,必须付出沉重的代价,融资成本非常高。  

“我听说有些中小企业的融资成本超过20%  融资成本如此之高,这项业务无法完成。  “

其他资深房地产业内人士认为,金融在房地产领域发挥着越来越重要的作用。  未来,在全面负债管理的情况下,几乎不可能增加负债。  

就融资成本而言,财务报告显示融资成本约为7%,但百强住宅企业的实际融资成本比这高出几个百分点。  

“未来,房地产公司需要与银行深入合作。一家银行可能不够,但只需要两三家。”  缺乏财务背景的住房企业将面临更为脆弱的财务状况。  只有在3-4家主要贷款银行和由贷款银行控制的多元化金融机构的支持下,我们才能慢慢走向成功。  ”上面的人说道  

对于目前的整体融资环境,每个人都应该以最谨慎的态度对待。至少目前,没有金融机构在报表中显示出任何放松,它们甚至在继续检查资金进入房地产的情况。  

吴建斌提醒说,过去,大大小小的住房企业,无论规模大小,都增加了足够的杠杆。许多住房企业增加了80%至90%的杠杆。这个时代基本结束了。  “我们绝不能考虑利用高杠杆继续推动住宅企业的发展。这个时代已经不存在了  " 

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