场外配资;投资组合将远远落后于市场

xiaogan/2019-11-27/ 分类:股票配资新闻/阅读:

  在11月26日收盘后,a股迎来了摩根士丹利资本国际今年最大的新增头寸。扩张生效后,摩根士丹利资本国际新兴市场指数(MSCI Emerging Markets Index)中大盘A股的内含因子从15%上升至20%,而中档a股也以20%的一次性内含因子纳入MSCI新兴市场指数。

  随着a股在摩根士丹利资本国际的权重不断增加,除了被动指数基金,海外主动基金经理不得不跟随摩根士丹利资本国际增持a股。

场外配资的分析模式

  场外配资a股权重如此之高,以至于它们“不得不买入”

  去年6月,a股首次被纳入摩根士丹利资本国际,初始纳入系数仅为2.5%。据美国一家大型资产管理公司的主动管理基金经理观察,去年的海外流入主要是被动指数跟踪基金,主动管理基金的数量仍然很少。

  “积极的基金管理在所有投资于新兴市场的基金中占很大比例。对于他们是否以及何时可以购买a股没有太多的限制。复杂的全球市场环境增加了a股走势的不确定性,许多活跃的基金经理正在等待合适的进入机会。”基金经理说。

  然而,随着摩根士丹利资本国际在a股中所占比例的不断增加,a股已经成为一个越来越难以忽视的市场。据了解,许多海外积极管理基金正迅速跟随摩根士丹利资本国际(MSCI)提升a股因子,并增加其在a股中的头寸。

  一位负责海外私募股票上海投资的人士表示,目前a股内含因子进一步提高至20%,外国基金经理再也不能忽视其对整个投资组合净值波动的影响。“活跃的基金经理当然可以选择匹配或不匹配a股,但如果管理的资产达到数百亿美元,一旦a股走出大牛市,。为了避免这种风险,谨慎的基金经理通常选择分配一定比例的a股。”

  同时,一些基金经理认为a股市场环境更有利于基金的积极管理。摩根资产管理全球多资产解决方案部全球资产策略师西尔维亚·盛(Sylvia Sheng)表示,在中国经济转型的背景下,a股市场结构将发生显著变化,例如,消费者类别股票的比例将逐渐增加。此外,更多高性能增长的新面孔也将出现在市场上。因此,与被动投资相比,主动管理基金经理更容易通过筛选个股获得超额回报。

  顶级外国投资解释了多重信号

  值得注意的是,在摩根士丹利资本国际的扩张生效之前,许多海外资金已经通过香港证券交易所被盗。场外配资据统计,自十一月十四日以来,北行资金已连续九个交易日录得净流入。11月26日,从北方净购买资金达到214.29亿元,创下互联互通机制开放以来的单日新高。尽管摩根士丹利资本国际已于2019年将a股纳入系数从5%提高至20%,但许多机构认为摩根士丹利资本国际纳入a股的进程才刚刚开始。

  “假设摩根士丹利资本国际(MSCI)对a股的包容系数在2020年保持不变,我们估计流入a股市场的外资总额将达到3000亿元。根据摩根士丹利资本国际的决定,预计在未来几年内,包容系数将升至30%至40%,并最终升至100%。据估计,如果包容系数达到100%,a股将占摩根士丹利资本国际新兴市场指数的16.6%。”瑞银证券中国股票战略团队分析称。

  与此同时,许多拥有积极管理基因的顶级外国投资者也发出了同时看到更多a股的信号。

  “目前,中国在岸和离岸股票仅占摩根士丹利资本国际总市场指数的4%,低于微软和苹果的总和。场外配资对海外投资者来说,摩根士丹利资本国际(MSCI股可能为他们提供独特的机会。”贝莱德华硕亚太投资策略主管托马斯·陶(Thomas Taw)表示。

场外配资的分布概况

  拥有80年历史的资产管理机构鲁博米尔中国首席执行官刘崧表示,中国资本市场已经成为全球投资者不可或缺的一部分。据他了解,世界各地的投资管理机构正在增加或准备增加在中国市场的投资。“即使他们不这么做是因为他们不太了解中国市场,客户也会要求他们这么做。”

  西尔维亚·盛(Sylvia Sheng)表示,中国股票和债券市场的规模如此之大,国际市场无法忽视。“中国股票和债券与世界其他主要市场的相关性非常低。加入投资组合将在分散风险方面发挥作用,这也是我们希望逐步增加中国资产配置的原因。”a

阅读:
合川新闻网
微信二维码扫一扫
关注微信公众号

Copyright 2003-2016 网贷_重庆伴游_合川新闻_合川二手房_合川人才网_合川论坛网站备案/许可证号:渝ICP备11038851号

二维码
意见反馈 二维码